Слияние автопроизводителей Honda и Nissan ради наращивания продаж автомобилей Хонды может подорвать не менее важную составную часть ее компании: процветающий бизнес по производству мотоциклов, сообщает 3 февраля англоязычная японская газета The Japan Times со ссылкой на Bloomberg.

Двухколесный сегмент Хонды, который уже захватил 40% мирового рынка мотоциклов, может оказаться в лучшем положении для дальнейшего расширения, если ему предоставить свободу или независимость в рамках новой холдинговой структуры. В то же время его вес и право вето в корпорации Honda могут означать, что переговоры могут зайти в тупик, если ему придется нести на себе всю тяжесть запущенного финансового положения Nissan.

Подразделение Honda по производству мотоциклов станет «еще более важным источником прибыли», если объединение с Nissan окажет негативное влияние на корпорацию в краткосрочной перспективе, считает Джули Бут, автомобильный аналитик лондонской исследовательской компании Pelham Smithers Associates. Этот бизнес важен для Хонды, и руководители это знают, поэтому они могут попытаться «сохранить его как можно более обособленным», сказала она.

В декабре Honda и Nissan заключили предварительное соглашение об объединении брендов в холдинговую компанию, которая должна разместить свои акции на рынке в августе 2026 года. Два японских автопроизводителя планируют представить рамочную основу сделки в середине февраля (первоначальный срок был установлен на конец января) с целью завершить сделку в июне.

Хотя пока не ясно, что будет с деятельностью дуэта, объединение быстро привело к появлению предположений о будущем высокодоходного подразделения Honda по производству мотоциклов и о том, будет ли оно отделено от остальной части объединенной компании или получит больше свободы, хотя и под одной крышей.

Nissan может многое предложить, когда дело касается производственных мощностей, квалифицированной рабочей силы и десятилетий отраслевых ноу-хау. Но у него также есть негативный багаж: теряющаяся прибыль, раздутые дилерские стимулы и непопулярные продукты.

Минору Като, исполнительный директор, отвечающий за мотоциклетное подразделение Honda, на прошлой неделе заявил журналистам, что не считает, что сегмент двухколесных транспортных средств пострадает от сделки с Nissan. «При этом крайне важно найти правильные синергии по мере продолжения переговоров», — добавил он.

Даже если бы руководство держало мотоциклетный бизнес на расстоянии, принятие на себя финансовых проблем Nissan, несомненно, повлечет за собой риск снижения прибыли Хонды. Пока что шаги, предпринятые Nissan для исправления своего плачевного состояния, не впечатляют.

Двухколесные транспортные средства составили около 16% продаж Хонды за финансовый год, который закончился в марте 2024 года, но несоразмерные 40%, или около $3,6 млрд, ее операционной прибыли. Это примерно соответствует операционной прибыли в размере $3,8 млрд, которую принесли четырехколесные транспортные средства.

«Honda была основана не только как компания по производству мотоциклов, но теперь это основа ее прибыли», — заявил старший автомобильный аналитик Bloomberg Intelligence Тацуо Ёсида.

С момента появления Dream D-Type, первой серийной модели мотоцикла в 1949 году, Honda выросла до крупнейшего в мире производителя мотоциклов. Компания может производить более 20 миллионов мотоциклов в год на 37 производственных предприятиях в 23 странах и поставлять их через сеть из более чем 30 000 дилерских центров.

Однако переход отрасли к электрификации может стать скрытой угрозой доминированию подразделения, и, возможно, это еще одна причина, по которой его защита от трясины Nissan может иметь смысл.

Honda планирует выпустить 30 электрических моделей и продавать 4 миллиона электробайков в год к 2030 году. Компания надеется в конечном итоге занять половину мирового рынка мотоциклов, как бензиновых, так и электрических, при этом рост будет в основном за счет региона, который Honda называет Глобальным Югом — в первую очередь, Индии, Индонезии и Филиппин, а также Бразилии и других стран Южной и Центральной Америки.

BloombergNEF прогнозирует, что к концу этого десятилетия мировые продажи двухколесных транспортных средств достигнут 105 миллионов, по сравнению с 96 миллионами в 2024 году. По прогнозам компании, этот сегмент достигнет пика примерно в 2035 году, когда некоторые устоявшиеся рынки мотоциклов достигнут точки насыщения, и потребители начнут переходить на другие виды личного транспорта.

Это дает Honda относительно узкое окно, в котором она может максимально использовать свое положение.